2022年3月31日，中芯国际发布了2021年度的财务报告，业绩喜人！
在去年全年的经营活动中中芯国际获得了107.3亿元的归母净利润，同比2020年的43.32亿元上涨了147.75%（考虑汇率因素）。
值得注意的是，这已经是中芯国际连续第三年实现归母净利润同比上涨超过140%的佳绩了，2018年中芯国际的归母净利润只有7.4亿元，2019年上涨140.04%至17.94亿元，2020年则上涨了141.52%至43.32亿元。
对于小企业来说连续三年140%以上的净利润增长并不算特别突出，遇到光景好、时机对的年份一年就能增收好几倍，但中芯估计显然不是所谓的小企业。
根据市场研究机构数据显示，在2021年的纯晶圆代工行业年度销售额排名中，中芯国际位列全球第四，在中国大陆企业中排名第一。
除去稳居全球第一宝座的中国台湾地区企业台积电外，中芯国际与全球第二和第三的芯片代工企业销售额差距并不大。与此同时，2021年全产业的销售增长额为26%，而中芯国际为39%。
以上两点意味着中芯国际不仅是目前全球最大的芯片代工企业之一，未来极有可能还会更进一步，进入全球市占率前三。
体量达到了一定规模的中芯国际为何能够连续三年迎来业绩暴增且每一年的同比涨幅均比上一年还要高一些呢？通过阅读财报中的重要内容我们能够探秘到一些蛛丝马迹。
高技术含量产品销售占比增加
我们经常听到芯片的14纳米、7纳米、5纳米指的是制程工艺，毫无疑问工艺越先进晶体管的体积越小，越能在芯片上“安置”更多的晶体管，产品性能也就越强。
其实不论是7纳米还是5纳米均是当前全球最顶尖的芯片制程工艺，能够量产这类芯片的企业屈指可数，大部分芯片代加工企业的主流产品只是刚进入纳米级，中芯国际亦是如此。
2020年中芯国际销售的晶圆个中占比最高的为180纳米级产品，销售额占全部销售额的33%，比较高端的28纳米级晶圆销售额占9%；2021年的情况有所变化，180纳米级虽依旧占据了最高的销售额但占比已经下降至29%，而28纳米级的销售占比增加到了15%。
28纳米级晶圆销售占比同比增加三分之二不仅让中芯国际的竞争力得以增强还给企业带来了更多的利润。
技术含量越高往往意味着利润率就越大，此定律在任何行业都是通用的，必然也体现在中芯国际的经营业绩上。
净利率大幅增长得意于晶圆体平均售价的增加
2021年中芯国际的营业收入同比增长不到40%，归母净利润却增长了140%（考虑汇率因素）。
前文分析过产品技术含量越高意味着企业的盈利能力越强，所谓盈利能力强指的是同样赚100元钱能够从中获得的净利润越多，中芯国际2021年做到了这点。
2021年中芯国际的净利率为31.44%，这个数字超过了去年14.64%的两倍，换言之，同样的100元收入，2020年只能挣14.64元、2021年却可以挣31.44元了，盈利能力增强是中芯国际大赚的主要原因之一。
那么是什么因素让中芯国际的盈利能力得以显著增强呢？最大的因素莫过于单片晶圆体产品的平均售价增加。
根据中芯国际的财报显示，2021年单片晶圆的平均售价由2020年的610美元增加至738美元，提高了20.1%。
产品技术含量增加、单位产品利润率提高、整体盈利能力增强，中芯国际能赚钱也就在情理之中了。
盈利能力增强是一把双刃剑
净利润要增加只有两个渠道，一是提高收入、二是降低成本，前文已经分析过中芯国际的增收，这部分来聊聊这家公司的成本
2021年中芯国际的主营业务成本只增加了26.2%，低于收入增加的幅度，一般行政开支只增加了3.5%，同样低于收入的增长幅度，而销售费用和研发费用不仅没有增加反而有所减少。
因此，成本没有随着收入的提升呈现同比例上升是中芯国际赚钱的另一大主要因素。
对一家成熟企业来说，收入增长、成本下降是非常完美的事情，不过中芯国际盈利能力增强的同时也存在一定的隐忧。
华为在2021年销售收入大幅下降的情况下并没有减少当年的研发费用，由此可见研发对科技企业来说有多重要。
中芯国际深知这点，多年来在研发上很舍得花钱，不过这一传统没有延续至2021年。
2020年中芯国家在研发上投入了6.77亿美元，2021年的投入减少至6.38亿美元，研发投入占收入比更是从2020年的17.3%下降到了11.7%，跌幅比例差不多有三分之一了。
中芯国际在财报中提及研发费用及占收入比双下降是由于将部分研发产能投入到了生产中以缓解产能紧张的局面。
这个理由看上去十分合理，而且当产能扩大后该因素就能消除了，也就是又可以增加研发投入了。
不过，财报中公布的另一项数据好像并无法与此遥相呼应。
中芯国际的研发人员数量由2020年的2335名减少至2021年的1758名，研发人员数量减少就不能用产能来搪塞了。
财报中给出的理由为部分研发人员转入了生产运营岗位，还有一部分则随着集团旗下某子公司的出售分流了出去。
实际情况是否真如中芯国际描述的那样呢？又或者作为上市公司的中芯国际必须考虑盈利数据以满足股东需求，从而只能缩减部分研发开支。
这个问题的答案可能只能由内部核心人士才能回答了。
研发投入减少是暂时的还是长期的将对这家全国最大芯片代工企业的未来产生显著影响，也是一个很大的不确定性因素，希望只是暂时的。
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